国家对黄金税收政策进行了调整，从2025年11月1日至2027年12月31日，财政部和税务总局的新政正式执行。新政的核心在于通过上海黄金交易所或上海期货交易所购买的“标准黄金”在卖出时免征增值税；未进行实物交割的场内交易也免增值税。如果涉及实物交割，则根据用途不同分情况开票、抵扣。这项政策将黄金从灰色地带拉回正经的配置资产行列，普通投资者应考虑增加黄金配置。
以前的黄金交易税收规则复杂，企业和个人难以把握，导致额外成本和漏洞。新政策简化了规则：场内交易的标准金免增值税；未出库由交易所免税，出库后用于投资可享受即征即退及免附加税，用于消费或生产则开具普通发票并按6%进项抵扣；非交易所渠道销售仍需按现行规定纳税。这些措施既保留了对标准金的长期优惠，又明确了合规交易的成本，市场不再需要猜测。
对于投资者而言，交易所渠道的税收优势更加明显，未来大家更倾向于选择正规平台，市场会更加集中。短期内，金企和零售端的成本与定价会重新平衡，监管方向明确指向透明化。
新政不仅改变了规则，还影响了整个黄金产业和金融市场。合规企业现在可以更省心地运营，利润和现金流更稳定，无需再依赖灰色收入。加工和零售企业也能更规范地使用期货和现货工具管理存货和对冲风险。金融方面，交易所交易免增值税，实物交割分情况处理，鼓励长期持有而非频繁买卖。个人投资者应选择交易所的合规渠道进行期现结合配置，机构则能更清晰地计算持有、质押和套保的成本。
