美国特朗普政府正酝酿一项惊世骇俗的计划：将《芯片与科学法案》中原定拨付给英特尔的百亿美元补贴，转换为该公司约10%的股权。一旦实施，美国政府将成为英特尔的最大股东之一。这不仅是一笔简单的投资，还揭示了在当前地缘政治背景下，“国家资本主义”如何以一种前所未有的方式进入市场。
这笔潜在的股权投资是华盛顿对战略产业进行干预的最新例证。英特尔目前深陷销售停滞和巨额亏损，市值已从巅峰腰斩。其在尖端技术上落后于台积电等亚洲巨头，成为美国重振本土芯片制造业的“心腹大患”。政府此举意在加速资金注入，并直接掌控英特尔的战略方向，确保其在核心芯片领域的“美国优先”地位。此前，美国已通过要求半导体企业对华销售分成15%以及在批准美国钢铁公司出售案中获取“黄金股”等方式展示其强硬的产业干预手段。CalBay投资公司首席市场策略师克拉克·杰拉宁指出，此举是美国“正在打中国牌”，试图对这些公司施加更多控制，尽管这在自由市场原则看来令人不安。
然而，这种“国家资本主义”的强行介入在自由市场体系内部制造了剧烈张力。D.A. Davidson科技研究主管吉尔·卢里亚认为，出于国家安全考虑，政府干预是必要的，因为英特尔多次错失良机。但达特茅斯学院塔克商学院教授保罗·阿根蒂警告，政府作为股东将带来“真正的治理风险”，这种政治与私营企业的结合“史无前例”。政府注资虽能为英特尔提供财务喘息空间，却可能扭曲市场信号，扼杀创新活力。当企业决策不再基于商业逻辑而是受制于政治考量时，效率和灵活性将受到侵蚀。Aptus资本顾问公司投资组合经理大卫·瓦格纳直言，政府出手救助这家蓝筹企业可能意味着其竞争地位恶化程度比任何人担心的都要严重。
