最近，特朗普政府签署了一项“对等关税”行政令。2025年4月2日，特朗普正式宣布对全球贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，对中国等部分国家加征更高税率，如对中国加征34%。
这一消息迅速引发全球资本市场的剧烈波动。从4月2日到4月4日，市场反应强烈。特朗普此举旨在通过贸易保护主义重塑美国经济格局，背后有多个目标：缓解美国债务压力、刺激制造业回流以及重新确立美国在国际上的霸权地位。
然而，高关税政策可能带来通货膨胀，增加民众生活成本，并引发其他国家的报复性关税，最终可能导致美国经济陷入滞胀。市场对此表示担忧。4月3日，美国股市开盘即暴跌，道指下跌2.72%，标普500下跌3.16%，纳指下跌4.24%。全球市场也受到冲击，日本日经225指数早盘下跌2.6%，越南股市暴跌7%，港股和A股也未能幸免。
各国对于美国对等关税的反应不一，欧盟的贸易政策将对整个G2贸易格局产生较大影响。目前市场存在多种观点，包括财富创造方不是债务累积者，东南亚小国可能成为贸易战代理人，美国维持高利率还是高增长等问题。中国提前五年着手处理楼市和地方债问题，目前占据先机，需注意市场风险同时把握机会。
