阿里巴巴出售大润发的交易在新年第一天尘埃落定。1月1日晚间，阿里巴巴在港交所发布公告，宣布以最高131亿港元的价格将大润发母公司高鑫零售73.66%的股权全部出售给德弘资本。此次交易完成后，德弘资本将成为大润发的新控股股东。
德弘资本是一家注册在杭州的私募股权投资公司，曾投资过海尔、蒙牛、兴盛优选等知名企业。创始人刘海峰曾在KKR集团担任全球合伙人和大中华区总裁，2017年成立德弘资本。业内人士认为，德弘资本的投资策略与KKR类似，主要集中在后期项目投资和并购交易，尤其擅长消费领域。
阿里与高鑫零售的合作始于2017年，当时阿里以224亿港元收购了高鑫零售36.16%的股份。2020年，阿里继续增持，持股比例达到72%，成为实际控制人，总投资额增至502亿港元。然而，从财务角度看，此次交易让阿里亏损了371亿港元。
在阿里的主导下，大润发与淘宝天猫、盒马、饿了么等平台进行了多方面的融合，推出了淘鲜达和盒小马等项目。然而，这些努力并未带来预期的效果。过去三年，大润发的营收连续下降，利润表现不佳，股价也大幅缩水。
进入2024年，零售行业出现了新的变化，山姆、Costco、胖东来等品牌提振了市场活力。在这种背景下，阿里急于脱手大润发，而买家则看到了抄底的机会。
此次交易经历了多轮谈判。2023年12月，阿里开始为大润发寻找潜在买家，最初考虑将其与盒马打包出售给中粮，但因价格问题未能达成一致。随后，多家私募机构参与了竞购，最终德弘资本以131亿港元的价格成功收购。这一价格远低于高鑫零售当时的市值200亿港元。
高鑫零售拥有丰富的资产组合，包括大量自持物业和一个完整的仓配网络。截至2024年9月30日，高鑫零售共有466家大卖场、30家中型超市和6家会员店，总面积约1400万平米。其中34%的物业为自有，这在行业中属于较高水平。
尽管大润发已经转亏为盈，但其门店改造和供应链改革仍需大量资金投入。对于阿里而言，剥离线下资产有助于重新聚焦主业，在复杂多变的市场环境中保持竞争力。此次出售高鑫零售不仅减少了财务负担，还精简了人员结构。
